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收益缓慢,资金稀缺,监管变化打击了PE行业

根据科勒资本最新的全球私募股权晴雨表,大约四分之一的私募股权基金经理将因经济衰退而失败

最新的晴雨表显示,该行业正在为未来几年的广泛变化做准备

私募股权投资者(LP)预计会看到:许多现有私募股权基金经理(GP)的消失;大约十分之一的投资者违约承诺; LP与GP之间权力平衡的重大转变;监管和税收变化对回报的威胁;短期内投资条件进一步恶化

监管和税收变化将破坏私募股权

根据上述变化,报告显示监管和税收变化将对资产类别造成深远的损害

一半的LP认为这可能发生在欧洲,超过一半的人预计会发生在北美

在未来几年内,权力平衡转移到LP的nLP和GP之间的关系将发生巨大变化

首先,参与者本身将会有所不同:投资者预计下一季度的GP(28%的风险投资公司和23%的收购公司)将在未来七年内未能筹集到新的资金 - 换句话说,Go破产

在LP方面,他们认为十分之一的私募股权投资者将在未来两年内违约

LP和GP之间的力量平衡也在迅速变化

大约五分之四的LP希望新收购基金的条款和条件对他们更有利,而大多数 - 三分之二的LP - 预计对新的风险基金也是如此

n GP投资者需要增加投资者的数量,这些投资者也希望提高基金经理的透明度和风险管理

资本稀缺,回报缓慢和政治不确定性预计将成为我们行业的近期前景

n资本稀缺,回报缓慢n全球经济衰退减少了投资者的整体私募股权回报

根据该报告,37%的LP现在报告资产类别的总体净回报率为16%或更高,而2007年夏季则为45%

总体而言,亚太地区的GP在这方面表现更好在较发达的私募股权市场同行中

该报告显示,投资者(仅11%)计划减少亚太地区的GP关系数量,少于其他地区

n投资者自己希望在未来几天更加紧迫

虽然有三分之一的LP计划减少GP关系的数量,但超过一半(52%)的人预计资源限制会降低他们制造和管理私募股权投资的能力

不同的机构以不同的方式对此作出反应

削减私募股权投资或削减组织(约占投资者的十分之一)的公司正计划缩减其私募股权投资团队;然而,更大比例的LP(近四分之一)计划雇用更多员工

帮助他们应对

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2017-02-08 03:08:11

作者:施懦竺